सदस्य वार्ता:KRISHNASHUKLA1810425/प्रयोगपृष्ठ
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शून्य-कूपन बॉन्ड[संपादित करें]
शून्य-कूपन बॉन्ड(डिस्काउंट बॉन्ड या डीप डिस्काउंट बॉन्ड भी) एक बॉन्ड है जहां परिपक्वता के समय अंकित मूल्य चुकाया जाता है।यह परिभाषा पैसे के सकारात्मक समय मूल्य को मानती है। यह आवधिक ब्याज भुगतान नहीं करता है, या तथाकथित कूपन हैं, इसलिए शब्द शून्य-कूपन बांड। जब बांड परिपक्वता तक पहुंचता है, तो इसका निवेशक अपने बराबर (या चेहरे) मूल्य प्राप्त करता है। शून्य-कूपन बॉन्ड के उदाहरणों में अमेरिकी ट्रेजरी बिल, अमेरिकी बचत बांड, दीर्घकालिक शून्य-कूपन बॉन्ड,और किसी भी प्रकार के कूपन बॉन्ड शामिल हैं, जो इसके कूपन छीन लिए गए हैं। ज़ीरो कूपन और डीप डिस्काउंट बॉन्ड्स का इस्तेमाल एक-दूसरे से किया जाता है
इसके विपरीत, एक निवेशक जिसके पास एक नियमित बॉन्ड है, उसे कूपन भुगतान से आय प्राप्त होती है, जिसे अर्ध-वार्षिक या सालाना किया जाता है। बांड के परिपक्व होने पर निवेशक को निवेश का मूलधन या अंकित मूल्य भी प्राप्त होता है।
कुछ शून्य कूपन बांड मुद्रास्फीति अनुक्रमित होते हैं, इसलिए बांड धारक को भुगतान की जाने वाली राशि की गणना एक निर्धारित राशि के बजाय क्रय शक्ति की एक निर्धारित राशि होती है, लेकिन शून्य कूपन बांड के बहुमत एक निर्धारित राशि का भुगतान करते हैं बांड के अंकित मूल्य के रूप में जाना जाता है।
शून्य कूपन बांड लंबी अवधि के या अल्पकालिक निवेश हो सकते हैं। दीर्घकालिक शून्य कूपन परिपक्वता तिथि आमतौर पर दस से पंद्रह साल से शुरू होती है। बांडों को परिपक्वता तक या माध्यमिक बांड बाजारों पर बेचा जा सकता है। अल्पकालिक शून्य कूपन बांड में आमतौर पर एक वर्ष से कम की परिपक्वता होती है और इसे बिल कहा जाता है। अमेरिकी ट्रेजरी बिल बाजार दुनिया में सबसे सक्रिय और तरल ऋण बाजार है।
पट्टी बंधी[संपादित करें]
शून्य कूपन बांड में परिपक्वता के लिए बांड के समय के बराबर अवधि होती है, जो उन्हें ब्याज दरों में किसी भी बदलाव के प्रति संवेदनशील बनाता है। निवेश बैंक या डीलर कूपन बॉन्ड के मूलधन से कूपन को अलग कर सकते हैं, जिसे अवशेष के रूप में जाना जाता है, ताकि विभिन्न निवेशकों को मूलधन और प्रत्येक कूपन भुगतान प्राप्त हो सके। यह नए शून्य कूपन बॉन्ड की आपूर्ति बनाता है।
कूपन और अवशेष निवेशकों को अलग से बेचे जाते हैं। इनमें से प्रत्येक निवेश तब एक मुश्त भुगतान करता है। शून्य कूपन बॉन्ड बनाने की इस विधि को स्ट्रिपिंग के रूप में जाना जाता है और कॉन्ट्रैक्ट्स को स्ट्रिप बॉन्ड के रूप में जाना जाता है। "स्ट्रिप्स" का मतलब पंजीकृत ब्याज और प्रधान प्रतिभूतियों के अलग-अलग व्यापार के लिए है।
स्ट्रिप बॉन्ड बनाने के लिए डीलर आमतौर पर उच्च-गुणवत्ता और गैर-कॉल करने योग्य बांडों के ब्लॉक को खरीदते हैं - अक्सर सरकारी मुद्दे। एक स्ट्रिप बॉन्ड में कोई पुनर्निवेश जोखिम नहीं है क्योंकि निवेशक को भुगतान केवल परिपक्वता पर होता है।
बांड की अवधि के रूप में जाना जाने वाले स्ट्रिप बॉन्ड पर ब्याज दर में उतार-चढ़ाव का प्रभाव कूपन बॉन्ड की तुलना में अधिक है। एक शून्य कूपन बांड में हमेशा इसकी परिपक्वता के बराबर अवधि होती है; कूपन बॉन्ड में हमेशा कम अवधि होती है। स्ट्रिप बॉन्ड आम तौर पर 30 साल तक की अवधि के लिए परिपक्व होने वाले निवेश डीलरों से उपलब्ध होते हैं। कुछ कनाडाई बांडों के लिए परिपक्वता अवधि 90 वर्ष से अधिक हो सकती है।
कनाडा में, निवेशक स्ट्रिप बॉन्ड के पैकेज खरीद सकते हैं, ताकि नकदी प्रवाह एकल सुरक्षा में उनकी जरूरतों को पूरा करने के लिए तैयार हो। इन पैकेजों में ब्याज (कूपन) और या प्रमुख स्ट्रिप्स का संयोजन शामिल हो सकता है।न्यूजीलैंड में, बांड को पहले दो टुकड़ों में छीन लिया जाता है - कूपन और मूलधन। कूपन को एक इकाई के रूप में या व्यक्तिगत भुगतान तिथियों में विभाजित किया जा सकता है। ज्यादातर देशों में, स्ट्रिप बॉन्ड मुख्य रूप से एक केंद्रीय बैंक या केंद्रीय प्रतिभूति डिपॉजिटरी द्वारा प्रशासित होते हैं। स्ट्रिप बॉन्ड में स्वामित्व को ट्रैक करने और प्रोग्राम को संचालित करने के लिए अंतर्निहित सुरक्षा और एक ट्रांसफर एजेंट रजिस्ट्रार को रखने के लिए एक संरक्षक बैंक या ट्रस्ट कंपनी का उपयोग करने के लिए एक वैकल्पिक रूप है। कनाडा और अमेरिका में स्ट्रिपिंग के शुरुआती दिनों में शारीरिक रूप से बनाए गए स्ट्रिप बॉन्ड (जहां कूपन शारीरिक रूप से क्लिप किए जाते हैं और फिर अलग-अलग कारोबार किए जाते हैं) बनाए गए थे, लेकिन उच्च लागत और उनसे जुड़े जोखिम के कारण लगभग गायब हो गए हैं।
उपयोग[संपादित करें]
पेंशन फंड और बीमा कंपनियां बांड की उच्च अवधि के कारण लंबी परिपक्वता वाले शून्य-कूपन बॉन्ड की तरह हैं। इस उच्च अवधि का मतलब है कि इन बॉन्डों की कीमतें ब्याज दर में बदलाव के लिए विशेष रूप से संवेदनशील हैं, और इसलिए इन फर्मों के दीर्घकालिक देनदारियों के ब्याज दर जोखिम को ऑफसेट या प्रतिरक्षित करते हैं।
References[संपादित करें]
https://www.investopedia.com/terms/z/zero-couponbond.asp https://www.wallstreetmojo.com/zero-coupon-bond/